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铜板厂家盈利情况分析

来源:www.cdhejin.com 时间:2019/10/9 17:25:41浏览:

钢材供需拐点进一步确认,但需求下滑将是平缓过程

影响甚至已延伸到基建投资。基建是政府能够直接主导的投资,所以成为逆周期主要抓手。但由于减税,以及房地产被冷落后卖地收入的下降,基建投资操作空间也将受到影响。卖地收入对于地方政府很重要,有说法叫第二财政,土地财政,因为不少地方政府卖地收入与预算收入相比,份额很大,有学者把卖地收入跟公共预算收入的比值作为土地财政依赖度指标,这个指标2017年是57%,2018年上升到66%。今年预计要下降了,1-8月份全国卖地收入只增了4%,去年增了25%达6.5万亿,明年有可能要负增长。

这样一来,不少地方就要形成较大的财政缺口,加快发行地方专项债就变得十分重要。去年底,国务院就提前下达了2019年新增地方政府债券1.39万亿元,人大后批准3万亿额度,其中地方专项债2.15万亿。不过,专项债的使用项目是有要求的,对象主要是有收益的公益性项目,以该项目未来收入来偿还债务。今年一些地方专项债募集资金之所以存在闲置,就因为暂时没有可满足要求的项目。

汽车、家电、机械等制造业需求,就更不用看了,1-8月份数据同比环比没有不在下滑的。这样总体看下来,铜板厂家盈利情况的预期就很不乐观。

但是呢,客观地讲,当前这些需求的悲观预期大部分都已经在市场体现了。事实上,中国经济体量庞大,经济下行带来的需求下滑是缓步的,尤其在政策托底意图明确、政策措施也还有空间的情况下,市场过于悲观恐慌杀跌,都是很不理性的。为什么这么说呢?

9月初总理主持国常会,明确加快地方政府专项债券发行使用的措施,要求确保这些地方政府专项债券9月底前全部发行完毕,10月底前全部拨付到项目上,尽快形成实物工作量。

先不管专项债未来的风险怎么样,但近期应该会快速解决许多地方政府专项债募集资金闲置的问题。预计明年专项债额度也会提前下达,明年专项债作为项目资本金的效应也会有更明显的效应。这样分析,需求趋势下降大家没有太多疑义,但节奏上,实际下滑的速度可能比一些人的预期会慢一些。这样,体现在价格上,任何过激的走势就可能要被打脸。

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